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华商均衡30混合

  • 净值(2024-02-23) 0.7092 基金代码: 010656
  • 日涨跌 %
  • 基金类型:混合型
    风险类型:

    R3(定期评估)


    购买
  • 最低申购金额:1元
    成立日期: 2022-09-21
    定投
    • 力争稳健收益

      华商基金严格控制下行风险,力争实现基金资产的持续稳健增长

    • 深受业界好评

      华商基金品牌影响力不断提升,在主流机构评选中屡获殊荣

    • 关注企业成长

      华商基金坚定投资优秀企业,将ESG责任投资理念纳入选股指标

    • 提供优质服务

      华商基金不断完善自有平台各项功能,努力为持有人提供更优质的客户服务

业绩表现

历年份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势对比图
华商红利优选混合 (001188) 来源:华商基金 数据截至:2011年1月1日至2017年8月22日
基金名称 华商均衡30混合 基金代码 010656
基金运作方式 契约型开放式 基金类型 混合型
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。 最低申购金额 1元
管理人 华商基金管理有限公司 基金经理 陈恒
托管人 中国建设银行股份有限公司 合同生效日期 2022-09-21
业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%

投资目标

本基金主要采用合理价格成长的均衡策略,精选具有优质成长前景且兼具充足估值安全边际的上市公司进行集中投资。在严格控制投资风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

股票投资占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于基金持仓比例最高的前30只股票的资产不低于非现金基金资产的80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等,股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。

如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

本基金重点精选具有优质成长前景且兼具充足估值安全边际的上市公司进行集中投资。因此整体投资策略的架构以“自下而上”的精选个股为主,兼顾股票资产在行业间的合理配置;在形成最终股票投资组合后,本基金将根据宏观经济及证券市场状况确定大类资产的配置比例以提升本基金的风险调整后收益。

1、股票投资策略

(1)个股选择策略

本基金主要采用合理价格成长的均衡策略进行个股精选,即在具备成长潜力大、业绩高增长的确定性强且相对稳定、竞争壁垒厚实、经营管理稳健等成长特征属性的上市公司中,通过对不同估值指标的国内外、横纵向对比,寻找估值水平合理或被低估的个股进行集中配置。具体筛选过程将以定性及定量相结合的方式进行。

1)定性筛选

在定性筛选方面,本基金将重点关注如下事项:

① 出众的竞争赛道。上市公司本身所处的细分行业或所采取的商业模式符合未来经济发展趋势,具有广阔的成长空间。

② 行业地位突出、有市场定价能力。属于行业龙头,具有较高的资源优势和市场占有率,对产品定价具有较强的影响力。

③ 具有核心竞争力。在管理、品牌、资源、技术、创新能力中的某一方面或多个方面具有竞争对手在短时间内难以模仿的显著优势,从而能够获得超越行业平均的盈利水平和增长速度。

④ 主营业务突出,具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高,盈利能力高于行业平均水平,未来盈利具有可持续性。

⑤ 公司治理结构规范,管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制,核心管理层稳定且对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。

2)定量筛选

在定量筛选方面,本基金将重点关注如下指标:

① 成长能力:主要参考的指标包括:主营业务收入增长率、销售毛利率增长率、每股收益增长率等。

② 盈利质量:主要考察净资产收益率(ROE)、资本回报率(ROIC)、毛利率、净利润的动态变化。

③ 财务状况:主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等。

④ 估值分析:主要考察指标为PEG、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、EV/EBITDA、P/S等。

(2)行业配置策略

对经过上述个股选择过程精选出的股票,本基金将考虑不同行业所处生命周期、产业竞争结构、行业发展趋势、发展空间以及行业估值水平等方面因素,对各行业的相对盈利能力及投资吸引力进行分析和预测,并根据行业综合评价结果并考虑适当的行业分散性,确定各行业的配置权重。

在此基础之上,通过对行业内最符合本基金股票选择特征的个股进行配置,完成股票投资组合的构建。

对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。

2、大类资产配置策略

本基金根据对宏观面、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,进一步确定基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例以提升本基金的风险调整后收益。

本基金主要考虑的因素为:

(1)宏观经济指标,包括 GDP 增长率、工业增加值、 PPI、 CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等,以判断当前所处的经济周期阶段;

(2)市场指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化;

(3)政策因素,包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等。

3、债券投资策略

本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分析策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

4、资产支持证券投资策略

资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。

5、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。若本基金投资股指期货,基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。