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华商品质慧选混合C

  • 净值(2024-02-23) 0.6904 基金代码: 014559
  • 日涨跌 %
  • 基金类型:混合型
    风险类型:

    R3(定期评估)


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  • 最低申购金额:1元
    成立日期: 2022-03-08
    定投
    • 力争稳健收益

      华商基金严格控制下行风险,力争实现基金资产的持续稳健增长

    • 深受业界好评

      华商基金品牌影响力不断提升,在主流机构评选中屡获殊荣

    • 关注企业成长

      华商基金坚定投资优秀企业,将ESG责任投资理念纳入选股指标

    • 提供优质服务

      华商基金不断完善自有平台各项功能,努力为持有人提供更优质的客户服务

业绩表现

历年份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势对比图
华商红利优选混合 (001188) 来源:华商基金 数据截至:2011年1月1日至2017年8月22日
基金名称 华商品质慧选混合C 基金代码 014559
基金运作方式 契约型开放式 基金类型 混合型
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票,还需承担汇率风险以及境外市场的风险。 最低申购金额 1元
管理人 华商基金管理有限公司 基金经理 邓默
托管人 中国农业银行股份有限公司 合同生效日期 2022-03-08
业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%+中债综合财富(总值)指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率×10%

投资目标

本基金在严格控制投资风险的前提下,通过自上而下、定量与定性分析相结合的方法,甄选具有优良品质的上市公司构建投资组合,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的证券公司短期公司债券等)、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货、国债期货等、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的60%-95%,其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的0-50%。每个交易日日终,在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

1、大类资产配置

本基金根据对宏观面、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,进一步确定基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例以提升本基金的风险调整后收益。

本基金主要考虑的因素为:

(1)宏观经济指标,包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等,以判断当前所处的经济周期阶段;

(2)市场指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化;

(3)政策因素,包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等。

2、股票投资策略

(1)行业配置策略

好的行业孕育优良品质企业。因此本基金的行业配置策略将聚焦未来成长空间广阔的产业领域,并在其基础上进行细分行业的精细化管理。

在大类产业领域方面,本基金重点考察各领域资产的周期性发展趋势以及市场的风险偏好敏感度。重点关注的因子包括十年期国债收益率、银行间同业拆借利率(SHIBOR利率)以及采购经理人指数(PMI)等。在流动性较好和风险偏好程度较高时适当增加资产的配置比例,反之减少。

在细分行业选择方面,本基金在结合对宏观经济、行业政策和金融政策等经济环境因素的研究基础上,根据不同行业的特点建立各细分行业的景气度监测指标,并根据各细分行业景气度指标判断当期阶段性的行业发展趋势,同时结合行业ROE等周期性趋势,判断各细分行业的仓位配置。

(2)股票投资策略

1)个股选择策略

在个股选择层面,本基金主要通过定量和定性相结合的方式来考察和筛选未来成长性高、盈利能力强、估值匹配且核心竞争力突出的优质公司进行投资。

①定量筛选:重点关注成长类指标、盈利类指标以及估值指标:

A.成长能力:主要考察净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、每股收益增长率等;

B.盈利质量:主要考察净资产收益率(ROE)、毛利率、净利率等指标的动态变化;

C.估值分析:主要考察指标为市盈率(P/E)、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。

②定性筛选:本基金将通过基金管理人投研团队的案头研究分析结合实地调研,选择优质个股进一步补充和完善备选股票库。对个股的选择主要有以下几点判断标准:

A.具有核心竞争优势。公司具有相关领域渠道、品牌、资源、技术或上下游产业链等护城河,业务创新体系顺畅,进入壁垒高且在一定时期内难以被其他竞争对手模仿、替代或超越。

B.具备长期可持续发展能力。企业具备长期可持续发展能力指的是企业的增长前景良好,提供的产品或服务具备持续应用的场景,能不断为客户创造价值,具有长期增长能力。

C.行业地位突出、有市场定价能力。属于行业龙头,具有较高的市场占有率,对产品定价具有较强的影响力。

D.主营业务突出,具有良好的盈利能力。主营业务收入占比较高,盈利能力高于行业平均水平,未来盈利具有可持续性。

E.公司治理结构规范,管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制,管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。

在精选优质标的企业的基础上同时关注个股的风险控制。重点关注包括商誉占比、大股东质押比例、自由现金流稳定性等指标,根据风险指标筛选个股。

2)存托凭证投资策略

对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。

3)港股投资策略

本基金可投资港股通标的股票,将遵循上述股票投资策略,以定性和定量分析为基础,从基本面分析入手,根据个股的估值水平进行甄选,重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来处于景气周期中的优质上市公司股票。

3、债券投资策略

本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分析策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

4、可转换债券、可交换债券投资策略

可转换债券、可交换债券投资兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点,是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券投资进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。

5、公开发行的证券公司短期公司债券投资策略

本基金主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入手,包括整个证券行业的发展现状,发展趋势,具体证券公司的经营情况、资产负债情况、现金流情况,从而分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。

7、衍生品投资策略

(1)国债期货投资策略

本基金在国债期货投资中将以风险管理为原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约,以对冲投资组合的风险、提高组合收益。

(2)股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以风险管理为原则,以套期保值为目的,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。