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华商核心成长一年持有混合A

  • 净值(2024-02-23) 0.5557 基金代码: 015547
  • 日涨跌 %
  • 基金类型:混合型
    风险类型:

    R3(定期评估)


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  • 最低申购金额:1元
    成立日期: 2022-12-26
    定投
    • 力争稳健收益

      华商基金严格控制下行风险,力争实现基金资产的持续稳健增长

    • 深受业界好评

      华商基金品牌影响力不断提升,在主流机构评选中屡获殊荣

    • 关注企业成长

      华商基金坚定投资优秀企业,将ESG责任投资理念纳入选股指标

    • 提供优质服务

      华商基金不断完善自有平台各项功能,努力为持有人提供更优质的客户服务

业绩表现

历年份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势对比图
华商红利优选混合 (001188) 来源:华商基金 数据截至:2011年1月1日至2017年8月22日
基金名称 华商核心成长一年持有混合A 基金代码 015547
基金运作方式 契约型开放式 基金类型 混合型
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票,还需承担汇率风险以及境外市场的风险。 最低申购金额 1元
管理人 华商基金管理有限公司 基金经理 高兵
托管人 中国银行股份有限公司 合同生效日期 2022-12-26
业绩比较基准

中证500指数收益率×60%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%+中证港股通综合指数收益率×20%

投资目标

本基金在严格控制投资风险的前提下,通过自上而下精选高景气度的成长赛道与自下而上挖掘具有长期发展潜力的优质成长个股相结合的方式构建投资组合,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(含主板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券等)、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、股指期货、国债期货、资产支持证券等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的60%-95%,其中,港股通标的股票投资比例不得超过股票资产的50%。每个交易日日终,在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

1、大类资产配置策略

本基金将及时跟踪市场环境变化,根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,综合评价各类资产的风险收益水平,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的资产配置比例,动态优化投资组合。

2、股票投资策略

本基金将通过自上而下的精选高景气度的成长赛道进行行业配置,并结合自下而上挖掘具有长期发展潜力的优质成长个股,构建股票投资组合。

(1)行业配置策略

本基金将自上而下地进行行业遴选,以产业基本面研究为核心,结合对国内宏观经济、产业政策、货币金融政策等经济环境的分析,从而判别各行业产业链传导的内在机制,并从中精选出拥有高增长潜力、较好发展前景或较强盈利能力的高景气度的行业。在具体的行业筛选中,主要考虑以下情况:

1)行业成长性。重点关注各行业的成长空间、成长速度、可持续性等,选择具有广阔明晰的发展空间,符合当前产业发展趋势的行业。

2)高景气度且具有可持续性。密切关注国家相关产业政策、规划动态,并结合行业数据持续跟踪、上下游产业链深入调研等方法,对各行业景气度周期与行业未来盈利趋势进行研判。

(2)个股投资策略

在行业遴选的基础上,本基金主要通过定性和定量相结合的方式来考察和筛选未来成长性高、盈利能力强、估值匹配且核心竞争力突出的优质公司进行投资。

1)定性筛选:本基金对个股的选择主要有以下几点判断标准:

a.具备长期可持续发展能力。企业具备长期可持续发展能力指的是企业的增长前景良好,提供的产品或服务具备持续应用的场景,能不断为客户创造价值,具有长期增长能力。

b.具有核心竞争优势。公司具有相关领域渠道、品牌、资源、技术或上下游产业链等护城河,业务创新体系顺畅,进入壁垒高且在一定时期内难以被其他竞争对手模仿、替代或超越。

c.现金制造和盈利能力较强。精选主营业务能产生稳定或可预期现金流的公司,并且能够产生可持续和较高的投资资本回报,同时主营业务所在行业具有足够的成长空间以便于再投资。

d.公司治理结构规范,管理能力强。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制,管理层对企业未来发展有着明确的方向和清晰的思路。

2)定量筛选:重点关注成长类指标、盈利类指标以及估值指标:

a.成长能力:主要考察净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、每股收益增长率等;

b.盈利质量:主要考察净资产收益率(ROE)、投资资本回报率(ROIC)、息税前利润(EBIT)、毛利率、净利率等指标的动态变化;

c.估值分析:主要考察指标为市盈率(P/E)、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。

在风险控制方面,本基金将通过分散行业持仓,加强个股阿尔法属性,以控制基金回撤。

对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。

(3)港股投资策略

本基金可投资港股通标的股票,将遵循上述股票投资策略,以定性和定量分析为基础,从基本面分析入手,根据个股的估值水平进行甄选,重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来处于景气周期中的优质上市公司股票。

3、债券投资策略

本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分析策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

4、可转换债券、可交换公司债券投资策略

可转换债券、可交换公司债券投资兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点,是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换公司债券投资进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。

5、证券公司短期公司债券投资策略

本基金主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入手,包括整个证券行业的发展现状,发展趋势,具体证券公司的经营情况、资产负债情况、现金流情况,从而分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。

7、衍生品投资策略

(1)国债期货投资策略

本基金在国债期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约,以对冲投资组合的风险、提高组合收益。

(2)股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。