华商竞争优势混合C

中证A500指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20% +中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

本基金在控制风险的前提下，力争通过积极主动的投资管理，追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（含主板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、公开发行的次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中，投资于港股通标的股票的比例为股票资产的0%-50%；每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

1、大类资产配置策略

本基金将综合分析和持续跟踪宏观经济以及国家政策等影响证券市场的重要因素，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的资产配置比例，动态优化投资组合，实现资产合理配置。

2、股票投资策略

（1）行业配置策略

本基金将综合考虑宏观经济环境、国家产业发展政策、行业周期、进入壁垒等因素，对行业发展进行多维分析。选择受益于经济周期波动且行业景气度较高、政策支持、竞争格局良好、估值合理的具有竞争优势的行业进行投资。并根据经济发展变化趋势，动态调整行业配置策略。具体关注因素包括：

1）行业景气情况

本基金将通过对宏观经济周期、行业生命周期分析，结合市场情况、行业发展趋势等，对各个行业的景气度情况作出判断，选取景气度较高或具有增长潜力的细分行业。

2）产业发展政策

本基金将重点关注符合时代发展需求、具有产业政策扶持或者资源和配套设施倾斜的行业。

3）行业竞争格局

本基金主要通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或服务的市场份额来判断公司所处行业竞争格局的变化，重点投资于竞争格局良好的行业。

4）估值水平

本基金将对各行业的估值水平进行分析，综合考量行业相对估值和绝对估值，并对行业的景气度及估值水平进行比较，重点关注行业景气度处于上升期且估值水平相对合理或低估的行业。

（2）个股精选策略

在个股选择层面，本基金将主要采用“自下而上”的个股选择方法，综合运用定性筛选和定量筛选相结合的方式，重点关注质地优秀、具备长期竞争优势的上市公司。

1） 定性筛选

① 公司的长期竞争优势。公司竞争优势评估主要从生产、市场、技术、资源等方面进行分析。生产优势指能以相对更低的成本为顾客提供更好的产品或服务。市场优势指能够在产品线、营销渠道及品牌竞争力等方面帮助企业明确优势构建方向与市场竞争壁垒。技术、资源优势指企业掌握一定的垄断资源，或者难以复制或者短期难以追赶的技术优势和自主创新机制等使公司能够保持持续技术竞争优势的根本性因素。

② 公司财务状况健康。根据公司所处行业、商业模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征，通过估值水平的历史纵向比较和与同行业、全市场横向比较，评估上市公司的投资价值和安全边际，精选具有估值提升空间以及成长性和估值相匹配的上市公司股票。

③ 公司治理结构规范。已建立合理的公司治理结构和市场化经营机制。公司有明确的发展战略布局，包括核心业务的定位与扩张计划、上下游资源的获取与整合、新投入项目的切入点和盈利模式等方面。管理层具备足够的经营才能和清晰、长期的愿景。

2） 定量筛选

定量的方法主要通过对公司估值水平、财务状况、盈利质量、成长能力等方面的综合评估，选择财务健康、成长性好的公司。

① 估值水平：评估公司相对市场和行业的相对投资价值，选择价格低于价值的上市公司，或是比较企业动态市盈率等指标，选择目前估值水平明显较低或估值合理的以及未来预期估值较低的上市公司，主要考察指标为市盈率(P/E)、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等；

② 财务状况：评估公司在应对不同宏观经济周期和产业周期阶段的财务的能力，主要考察指标为资产负债率、资产周转率、流动比率等；

③ 盈利质量：评估公司持续发展能力，主要考察净资产收益率(ROE)、毛利率、净利润的动态变化；

④ 成长能力：评估公司未来发展趋势与发展速度，成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。主要考察指标为净利润增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、每股收益增长率等。

（3）港股投资策略

本基金可投资港股通标的股票，将遵循上述股票投资策略，以定性和定量分析为基础，从基本面分析入手，根据个股的估值水平进行甄选，重点配置当前业绩优良、市场认同度较高、在可预见的未来处于景气周期中的优质上市公司股票。

3、存托凭证投资策略

本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。

4、债券投资策略

本基金在债券投资方面，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分析策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

5、资产支持证券投资策略

资产支持证券定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。

6、衍生品投资策略

（1）国债期货投资策略

本基金在国债期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约，以对冲投资组合的风险、提高组合收益。

（2）股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。

（3）股票期权投资策略

本基金按照风险管理的原则，在严格控制风险的前提下，以套期保值为主要目的，结合期权定价模型，选择流动性好、估值合理的期权合约进行投资。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。

7、可转换债券、可交换债券投资策略

可转换债券、可交换债券投资兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券投资进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。

8、融资策略

本基金在参与融资时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，综合考虑预期收益、风险、流动性等因素。